國內系統去年受到原物料價格大漲,安裝量不如預期,許多太陽能案場建置遞延,2022 年台灣躉售費率為一年兩期制,且上半年躉售費率較高,推動系統業者需求強勁,客戶積極拉貨,太陽能模組供不應求,在原物料穩、稼動佳的情況下,太陽能模組業者今年可望創下近年獲利最佳表現。
原物料價格看跌、FiT 漲 市場需求旺
太陽能上游主要的原物料,太陽能矽晶圓以及多晶矽,自去年下半年以來,價格已是趨穩震盪,今年則是看跌的趨勢,據估計,2022年中國將新增61萬噸多晶矽產能,到2022年底,矽料產能將會由48萬噸增長至109萬噸,產能翻倍,隨著新建矽料產能陸續釋放,矽料價格會在2022年下半年有較大幅度的下跌。
另外,國內的太陽能躉購費率,今年上半年的費率是較前期調漲,且在追趕2025年的太陽能裝置目標下,今年台灣太陽能裝置量可望加速,推動系統廠拉貨積極。
模組廠可望為近年最佳獲利表現
聯合再生自從三合一後,仍未開始全年獲利,不過,展望今年度,台灣太陽能案場建置量將較去年同期大幅增加,聯合再生目前已在手訂單規模已超過既有產能,營收穩定成長,由於原物料價格穩定,毛利率將持續改善,在持續嚴格控管營業費用,全年獲利可被期待。
元晶則在去年第四季努力追回前三季的虧損,去年全年每股小賺0.1元,展望今年度,系統廠商拉貨積極,元晶還有美系專案客戶的訂單挹注,再加上大尺寸的產品將在4月以及9月加入貢獻,挹注毛利率走升,今年全年獲利也可望創下近年最好表現。
茂迪去年EPS 0.3元,毛利率持續改善中,今年上半年的訂單都已接滿,下一世代新產品TOPCon N type電池線裝機中,擬增加200MW產能,會在下半年放量,在電廠業務,目前茂迪累計電廠安裝已有30MW,仍會有新案挹注。
安集去年也是因原物料大漲,已接的訂單仍是承諾出貨,自行吸收成本上漲,造成去年的模組業務是虧損的表現,但今年來看,去年的低價模組訂單消化到4月,新的訂單有比較好的毛利率,再加上太陽能電廠業務因日照佳發電成長的幅度快,第二季起獲利會有較大幅的成長,今年獲利也可望創近年的新高水準。
缺工封城 憂缺料
今年太陽能模組廠商,在原料成本趨穩、躉購費率提升,以及去年的遞延訂單趕併網下,今年訂單都不缺,反而是缺工的問題問題較大,不只是模組廠缺工、蓋電廠的EPC廠商也有缺工問題,造成想要加緊出貨、加緊趕裝,也不一定可以完全如進度。
另外,近期的中國疫情延燒,深圳、東莞的封城,也讓業者擔心會不會有一些關鍵的物料船期延誤,尤其是目前模組廠多是全產全銷,所以備庫存也不可能多備太多,所以如果有些原物進口受阻,如玻璃、鋁框等等,也有可能會影響到出貨。
(作者 MoneyDJ 首圖來源:台電)